El mundo avanza y los diferentes mercados necesitan ofrecer alternativas y opciones para cubrir las necesidades de la sociedad. Por ello, hoy te presentamos el direct lending, una forma de financiación directa que tiene por objetivo conseguir gran rentabilidad al capital.
¿Qué es el Direct Lending?
El direct lending o préstamo directo es una alternativa de financiación para empresas y proyectos sin la intermediación de entidades financieras, generalmente ofrecida por fondos de deuda privados.
En la mayoría de las ocasiones, esta opción de financiamiento puede considerarse como complementaria a la bancaria, y busca cubrir las necesidades de los negocios que la requieren.
En concreto, esta opción apunta a cubrir las necesidades de capital que una empresa puede tener a la hora de afrontar una actividad específica, por ejemplo; refinanciación de deuda, integración o compra de un nuevo negocio, implementación de nuevas áreas productivas o comerciales y proyectos de expansión, entre otros.
¿Cómo trabaja un fondo de deuda?
Los fondos de deuda son creados por inversionistas privados que buscan obtener retorno sobre la inversión financiera de capital, en forma de intereses, y están conformados por inversores institucionales, grandes, medianos y pequeños patrimonios privados o, en algunas ocasiones, una combinación de todos los anteriores.
Estos fondos de inversión de deuda son gestionados por gestoras de fondos de inversión que ofrecen capital en préstamos directos a empresas y proyectos de su interés y cobran intereses sobre la deuda adquirida. Todo este proceso sin intermediación de la banca tradicional.
Si estás interesado en indagar en conceptos financieros, te aconsejamos que leas nuestro artículo en el que te hablamos sobre cómo contabilizar un renting.
¿Cómo funciona el direct lending?
Al tratarse de capital privado, una de las principales características del direct lending es que los fondos de deuda privados no están sometidos a las mismas regulaciones y requerimientos legales a los que se somete al sector financiero tradicional, como bancos, fondos públicos o fondos de pensiones.
Esto hace que este tipo de préstamos directos puedan ser mucho más flexibles y accesibles para las empresas que la financiación tradicional. El contrato de financiación se realiza directamente entre la empresa solicitante y el fondo de deuda.
En este contrato se establecen, a conveniencia de ambas partes, las condiciones de pago del principal y los intereses, así como las garantías de pago. Por ejemplo, se puede establecer que, en caso de impago, el fondo inversionista, adquiera participación, las acciones o activos de la empresa o que, ante eventuales quiebras, tenga preferencia de cobro jurídico.
En cuanto a los intereses del direct lending, el cobro de estos también puede establecerse a conveniencia de las partes. Pueden ser pagos, por ejemplo, con moneda fiduciaria, acciones, activos o participación en la empresa.
La flexibilidad es la principal característica de esta financiación direct lending y es común realizar contratos a largo plazo y que no se requiera el pago principal hasta el vencimiento del contrato. En contraprestación, los intereses que se deben pagar sobre el capital adeudado son significativamente más altos en comparación con los que cobra el sector bancario tradicional.
Principales diferencias entre un fondo de deuda y un fondo de capital de riesgo
- Hay una diferencia fundamental entre los fondos de deuda privados y, por ejemplo, los fondos de capital de riesgo. Por lo general, los fondos de deuda buscan rentabilidad a modo de intereses, pero casi nunca buscan participar en la gestión del negocio, mientras que los fondos de inversión de riesgo casi siempre buscan participación y control sobre la empresa financiada.
- Del mismo modo, los fondos de capital de riesgo suelen invertir en diferentes etapas del ciclo de la empresa, mientras que los direct lending invierten en negocios ya consolidados para obtener así mayor rentabilidad.
- Por norma general, los inversores de los fondos de deuda privados suelen ser grandes instituciones y los que forman parte del capital de riesgo son inversores de un tamaño inferior.
- El objetivo final de ambos tipos de fondos también difiere: por un lado, como hemos dicho antes, los direct lending invierten en empresas ya establecidas y su objetivo principal es ganar dinero. No obstante, los fondos de capital de riesgo, al invertir en empresas o startups más nuevas, corren más riesgos, y saben que no todas las operaciones generarán ganancias.
Como puedes observar, cada uno de estos tipos de conversión de deuda presentan diferentes opciones para adaptarse así a tus necesidades concretas, al contrario de lo que sucede en el caso del financiamiento bancario tradicional, que es más estático y rígido y no tiene en cuenta tus objetivos.